这波行情始料未及，我一直持有60%的现金，股票的投资规模也在30% 以内，算是错过了一波赚大钱的机会，但今年的投资盈利已经超过20万澳元了，还是涨的有点慌。

但是判断顶在哪我是没那个能力。而且投资最重要的是让利润奔跑，大部分人的错误都是没有止损和过早止盈。当然持有不动，除非是超长线，不然中短期回撤风险也是很高的，所以需要管理这个风险。

当你觉得价格涨到害怕的时候，拿出一小部分利润买put，这样即便将来下跌，你也可以按put的价格卖出，锁定了盈利下限。我现在几乎所有股票类组合都持有put。上涨中加仓，如果价格不在合理估值范围，我也是边加仓边买put。


另外，如果你是持有多类资产并且定期再平衡，那么也会被动低买高卖。对于只投资股票的，我也建议保持一些现金比例，比如75%股票，25%现金，每个季度再平衡。或者当你慌的时候再平衡一下。比如100万投资，75万股票，25万现金等价物。 股票涨了50%，整体资产137.5万了。这时再平衡一下，股票恢复75%到103万，你就需要卖出一部分股票了，也是被动止盈一部分。 这个策略比较适合投资本金锁定的情况。也就是不会不断追加场外资金到场内。


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学习一下，谢谢啦HiPDA·NG

更多的朋友是玩大A股，怎么买Put？

我知道Ａ股个股没期权。Ａ股指数也没期权吗？我还真对Ａ股了解不太多，因为资金都在境外。我投资Ａ股也是买美股港股上的中国指数ETF。

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50和300都有期权，券商也有场外个股期权提供，但是已经打包成理财了，只准客户sell put ，100万起

感谢！ iOS fly ~

请教一下，拿put对冲，假设跟你的股票持仓刚好对冲，那跟你现在就空仓退出的差别在哪？

可惜A股没有put

举个例子，我阿里巴巴202 买的，昨天涨到250了，买入年底到期的put，strike price 220，价格9.8。也就是说我从48块利润里花了10块买保险，利润剩38块。

假如阿里继续涨，到年底涨到300，我股票赚了98。之前买入的put，我可以不行权，当十块钱保险费花掉了。我的利润还有88。

最差情况是阿里一路下跌，到年底跌破220甚至更低，比如200。那我就可以行权以220卖掉，这样我股票赚18，扣掉put费用还赚8块，也不至于亏钱。


现在空仓退出，你是锁定了眼下的48块利润，但是放弃了进一步盈利的机会。 要不要空仓取决于你对未来的判断。但未来难以判断。我的投资是长线的，我对于好公司是长期持有的，所以我用put来控制下风险。短期内低买高卖赚的是投机的钱，考验的是把握市场的节奏的能力，我个人并不具备这个能力。


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我还发现一个奇怪现象:

我往往是同时持有同一家证券公司的两只基金，它们分别是股指基金和债券基金，比如华夏上证50ETF基金和华夏安康债基，这样方便迅速相互转换。股指在低位时，可以将一部分债基及时转换为股指基金，股指飙高时则反向操作，总的原则是我在这俩基金里的财产大致相同。

但仔细看看那只债基今年以来的净值涨跌表现，居然发现它与上证指数涨跌幅度相仿，作为一只声称是低风险的债基，按理不该出现这种现象的，否则它与股指基金就没啥区别了。当然今年股指迄今总体是大幅上涨的，所以这只债基也收益多多，但万一哪天股指暴跌了呢？

mark学习学习

还是调查一下再说话吧。。。 我开期权的时候好像全国有几万人开了。现在至少几十一百万人开了

回复9#recp

马克下。学习了。

回复10#tiret
你可以上基金公司网站 看看持仓 债基可能持有不少可转债 今年上半年可转债都涨疯了 iOS fly ~

多谢分享！

回复10#tiret

债基买股票赚钱了，如果涨跌跟随股基说不定两只基金同一人管理呢，这是我的看法

回复14#wky1972

这种都是转债来的，债最近是跌的

学习！ iOS fly ~

大A不能put iOS fly ~

回复9#recp
记笔记，买入正股，远期put合约对冲。楼主说的是正股上涨的情况

如果买入正股被套了，该买什么期权对冲呢？ iOS fly ~

这几天债券在跌

50etf的期权还有准入门槛，很多朋友玩不了

买入股票+Put是看好股票长期上涨同时做个保护。

有put可以限制住最大损失。所以买入股票之后就下跌，put也有意义。

有一个简单的长期策略：97% 股票ETF，每年3% 该ETF的put，到期再买。 put的strike price 可以设置比较低，这样就很便宜，3%可以买很多。这是一种长期的可以对抗黑天鹅的策略。正常年份，跑输大盘3%，遇到黑天鹅，大盘跌30%以上，那3%的期权可能可以翻几十倍上百倍。今年就有不少这个策略的基金三月份赚翻了。但这个策略需要极其有耐心，因为黑天鹅可能很多年都不出现，那3%看着像打水飘，每年投不是很多人能坚持的。 iOS fly ~

mark学习学习
iOS fly ~

d版都是半瓶水二把刀，哈哈 iOS fly ~

回复23#recp
感谢赐教。正股下跌买入put能减少亏损，这样理解对吗？楼主说了两种单边行情下的情况。遇到波动行情该如何操作呢？ iOS fly ~

必须要有一手股票才能这么玩吧？

回复9#recp

了解了一些，谢谢

记得快10年前听人讲过一课香港和黄操作，那帮人反正也是经常回购股票的就各种put的，跌了当回购，涨了有收益，几个亿放在里面怎么都不亏

我的这个策略是把put 当保险，预防大幅下跌的，上涨、小幅震荡、下跌幅度不够大，这个put的钱都是打水飘啊。跟买保险是一样的，绝大部分时候你的保费都是花掉了，只有发生意外才能体现保险的价值。 iOS fly ~

听起来操作的结果像上不封顶的保本理财，给点手续费就是

差别很大。保本理财收益很低啊。这个策略就是100%持有股票的收益-3%左右put成本。所以股票翻翻的话也能赚97%。

但这策略是无法保本的，只是限制损失。一般每年花3%成本买put的话，亏损可以限制在25%以内。这比来次股灾跌去50%风险小多了。

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