这次又是资金断裂？

Lz 的观点我基本同意，从郭树清开始，证券市场的监管政策相当不谨慎，以当权者的智商，只能觉得他们是故意的

是的，股指期货已经被大多数人误解。。。不过前段时间帮期货说话是要被喷的

美国20%全天熔断，你们感受一下

股指没有死，只是机构不会去做了 因为成本太高.
但是看准机会放个1手，保证不爆仓，结果就是数钱花.

回过头看，说股指是黑手的有多无知

看看

是的，问题是美股那么多年，没10%涨跌停限制，还是在我们看来风险较高的t+0制度下，也几乎也没几次熔断（好像就97年熔断过一次吧？说错了的话大家请纠正），这是金融系统完善的表现，我觉得一个是因为美国熔断的断档拉的比较开，一个是其股指期货等对冲工具丰富且受限比起国内少了很多（这次我们强制限制股指期货时间太长了），该对冲机制可以维护其股市的稳定性。

但根本上，我认为还是股价虚高的结果，不符合我国现在的经济颓势，我还是觉得任何制度最多改变波动幅度但改变不了趋势方向。

不是说有了熔断就不亏钱了，从美国和我朝熔断实施后市场的表现差别，我觉得足以看到两者市场制度成熟度的区别，一个90%都是散户的市场，需要完善的地方还很多。

[本帖最后由 tntforbrain 于 2016-1-7 20:19 编辑]

股指期货被受指责，主要原因还是我们这个以散户为主体的市场，在股市下跌中，大多数人无法参与对冲风险。个人觉得要么放开股指期货开户50万的限制，要么推出迷你合约，给多数人都有个对冲的机会。当然股市T+0，取消涨跌停等措施也要跟进。监管层主要提供给市场参与各方，公平的市场环境，其他的就交市场去吧。

我同意你说的，只不过，实际上真去玩股指期货的散户，往往还是亏成狗的居多...散户想赚股指期货的钱也不是那么容易赚的...

这也是机构存在的意义，散户通过机构购买对冲基金对冲风险，美国就是这样的，市场主力从来就不是什么散户。

但国内的情况是，要么原来对冲是私募基金起点100万很多散户买不了，而公募基金的对冲基金机制没那么灵活，且对冲基金刚刚发展没多久刚刚开始大规模兴起的时候，股指期货就被限制了，散户和机构都又只能裸奔对冲不了风险了，本来这两年对冲金融衍生品越来越多，散户是有相对稳定盈利的可能性的，结果这一个股指期货限制，直接打回解放前，从金融衍生品元年直接退到金融盘古开天辟地时代了从头开始了233.

我认为现在这种无对冲风险的裸奔，长期来讲对散户才是真正的灾难，本来是有着对冲风险和相对轻松理财的可能性的（不用天天盯盘了），但现在想对冲风险不知道得等到什么时候了...从限制股指期货和非高频的量化交易的结果来看，现阶段我朝似乎不愿意将这种相对较为稳定的获利武器（对冲，迷你股指期货等）交给散户使用，可能我朝更希望散户保持待宰羔羊可以随时宰杀，机构和散户群斗群众，自己被当做救世主的状态吧233.

[本帖最后由 tntforbrain 于 2016-1-7 20:49 编辑]

现在期指保证金从40%降到8%怎么不说，根源还是期指

据我所知，期指操作细则以及迷你期指操作细则已经在制定中，年中可能推出。

A股就是散户市场，波动大是没办法的，羊群效应。
这个结构不改变，成熟不了的。。。

本帖最后由 XHWer 于 2016-1-7 23:26 通过手机版编辑

股指期货基本被废那段还不错啊，按楼主逻辑怎么说？

要我说嘛？就是不废股指期货也差不多该稳定了，要知道跌到那个时候，杠杆资金基本折的也差不多了。

我的观点还是那句话，任何政策不可能改变趋势，只能改变波动大小。

反过说的话，就是本轮牛市上涨的时候也有股指期货，那个时候就没人说什么股指期货的问题...我觉得有些人只不过是喜欢给自己赔钱找理由，觉得自己不可能那么傻逼，我原来也是这样的，总觉得自己也不傻为啥会亏，但其实本质问题就是高位进入市场被套了而已，现在看也没什么大不了，连牛顿这样的人都在股票上亏成狗，不擅长或者不熟悉股市规则，亏了的话也蛮正常的...

我还是那个观点，暴跌是因为强行去杠杆和股价虚高，不符合我国经济萎靡的实际情况的必然结果而已。

[本帖最后由 tntforbrain 于 2016-1-8 00:32 编辑]

辟谣：期指放开限制系误读 保证金仍为40%

日市场有传闻指出，沪深300期货保证金从股灾期间的40%恢复成了8%。相关媒体向中金所核实后，中金所内部人士否认了该传闻。同时上海中期副总经理蔡洛益表示这纯属误读。


http://finance.ifeng.com/a/20160107/14154908_0.shtml

今天这是我第二次发辟谣股指期货的链接，股指期货恢复成5000手也是谣言，不知道为啥，tgfc相信股指期货是造成今天暴跌元凶的人，您是我今天见到的第二位，而且您两位也是相信这条谣言的人...

[本帖最后由 tntforbrain 于 2016-1-8 02:04 编辑]

闲的蛋疼。。。

“泡沫中，参与者身不由己，不参与就会损失赚大钱的机会，你不参与别人也会参与。泡沫破裂，你不跑，别人会跑，不跑你就会被踩踏致死。”

引用的

如果出来了是个定法就好，别再朝令夕改让人无所适从了比什么都强，这次的熔断制度的短寿就是典型朝令夕改的例子...

[本帖最后由 tntforbrain 于 2016-1-8 00:16 编辑]

美国原来也不少散户，后来随着金融机制的完善散户逐渐减少到现在的样子，变成投资基金机构对机构，因为多数散户的专业度不够，对机构则很难取胜，因此投靠机构是相对靠谱的，剩下的就是看哪个机构聪明哪个机构傻逼了...

我想我们也可能会慢慢变成这个样子吧，只不过时间可能会比较长，因为我们的股指期货，对冲，期权等还没发展到美国那么完备，私募的管理虽然阳光化了但问题还是不少，门槛对于不少散户还是过高了一些，得一点一点的变...今年就看到私募注册管理更规范了点...

[本帖最后由 tntforbrain 于 2016-1-8 00:23 编辑]

废了股指期货既然也没问题，那么为何还要说没了它就会暴涨暴跌呢，说不通啊。说白了中国股市投机市问题太重，那么不完善的规则就会加速加大波动而已。另外真是连着N年慢熊和现在几天跌到位哪个可怕？前者机构还能收割韭菜，后者跑不出去一起死，我看前个还更对散户不友好

股指期货只能少数人做，这本身就不公平。这和新股发行一样，基金机构赚的最多

有条疯狗追着我咬，太欢乐了

肖刚的水准确实惨不忍睹。完全的官僚做派。

太专业不懂，现状是鹅国散户会说，投靠机构能让资产从6位数变9位数么？啥？不能？那还投靠个锤子。

涨跌停制度+熔断的结果等于暴涨暴跌的时候直接封死流动性，本身就是个笑话

不过更现实的似乎是，我周围炒股的人发财的只有一个，剩下的只能说是，曾经富过，亏的一大票，曾经富过我觉得这个感觉更糟糕一些...

从身边人股市赚钱的情况来看，多数散户想真的靠这个发财蛮难的，但金融衍生品的特性是不是遇到亏损灾年外可以年年复利，百分之十几到20几这个样子，赚钱的速度较慢但是较稳，复利叠复利也不少钱，当然时间会持续比较长，而且并不是无风险，一般是赚三年赔一年（赚20%复利三年，然后赔一年20%差不多这个样子），今年就是对冲灾年，和中信一起联合在中国股市里揩油的的那个著名高频量化交易机构堡垒今年都出现大的净值下跌...

其实我觉得多数散户应该更适合这种模式，不累心且复利较为稳定，但问题是现在限制股指期货的情况下做不到了，因为没法设计出稳定盈利的对冲类的金融衍生品，所以对鹅们来说，我真的不觉得这是什么好事...

[本帖最后由 tntforbrain 于 2016-1-8 11:19 编辑]

12月份以来，显示阴跌1个月，然后暴跌一周

现在市场的状态如何呢，私募11月份以后仓位很低，散户逐渐撤离这个市场，场内也就剩下基金和机构，这几天也在疯狂出逃。

但从另一方面，场外的资金也在蓄积，做多势能在升高，如果外围和去年一样没有任何变化，后面只需要几次明确的信号，这些蓄积的资金就肯定会冲进来抬升股价，可是今年有几个变数改变了这种模型：
1、注册制
注册制我认为其实风险并不大，中国特有的监管特性导致这种注册制肯定不是大家理解了那种注册制，最多是现行审核制的一个改进，也一定在可控范围内，不能算作利空因素

2、经济下行
这也属于一种常态，最悲观的形式不过与此了，如果一二季度触底回升则是利好

3、人民币贬值
现在主流观点都认为这才是引发暴跌的罪魁祸首，在人民币汇率不明朗的情况下，场外资金会逃离中国换成美元资产，宏观上外汇储备大量减少，结汇的人民币也随之减少，流动性降低对资本市场是要命的。那些蓄势的水位引流美国，短期内不会回来，央行将面临两难境地，救股市注水，人民币继续贬值。稳定汇率，收紧流动性经济进一步严峻，按央行一直的尿性，稳定汇率优先级更高，但我个人以为，名义汇率稳定对于经济发展毫无意义，不如放手人民币贬值，说不定还能换来第二春

就看央妈怎么选了

是的，所以迷你股指期货真的是有必要。

本质还是要上市公司盈利增加，否则那么高估值怎么玩。再放水也是边际效用递减，现在再弄个四万亿试试，一定死的更快。以前四万亿都去造垃圾产能了，严重过剩，造成僵尸企业一堆。这次是供给侧改革，合并僵尸企业，用亚投行去援建其他国家基础建设输出过剩产能，思路都很好，但是被查融资配资导致的崩盘打破了如意算盘，现在很可能会壮士断腕，强推注册制和新兴战略版，这俩才是命根子。然后强力去除过剩产能，强力推行创业创新，提高服务业质量和产出。