看了下历史,已经涨了一个月了。个人推理过程是,余额宝本质是货币基金,货币基金是借钱给银行,银行给利息高了,余额宝收益才会高。银行为啥给高利息呢?缺钱。
查了些资料,
| 2017年2月16日,央行800亿元7天期逆回购,800亿元14天期逆回购,900亿元28天期逆回购,同时1500亿元逆回购到期。
接下来要货币紧缩。
| 货币紧缩程度,有诸多掣肘因素。
◎一是经济虽然短期企稳,但后续依然面临较大下行压力,并没有实质性复苏。货币紧缩政策,也是一个循序渐进的过程,不会一蹴而就。央行目前在货币市场调整政策性利率,而不是直接进行存贷款基准利率调整,也是不想影响实体经济。或者说,央行就无意对实体经济动手,实体经济相较于金融资产泡沫,尤其是房地产泡沫的“盛世繁华”,可以说是凄风苦雨了。
◎二是央行着重在于稳慎,逐渐去杠杆,去泡沫。央行后续可能会进行存贷款利率调整,实行真正意义上的加息行为,但料将幅度不会大。央行意在控制泡沫,控制金融资产价格上涨,以时间换空间,循序渐进中,逐渐将泡沫风险释放。这不难揣测,因为这几乎是每个政府面对资产泡沫风险的理想行为。货币紧缩政策,也是一个循序渐进的过程,不会一蹴而就。
◎三是他国之教训。上世纪90年代日本政府面对股市楼市泡沫,连续加息,泡沫破裂,一地鸡毛,造成政府和企业债务积压,私人财富也急剧缩水。这个事故,央行领导比谁都清楚。中国脆弱的金融体系,经不起“全面加息”的打击。
◎四是货币宽松与紧缩的非对称效应。其根本缘由依然在于无法忍受经济结构转型优化的阵痛,无法承受GDP增速下滑和房地产价格下降。货币宽松,很快会导致房地产价格上涨,抑或经济的短暂恢复。开始紧缩后,宽松释放的货币,依然具有粘性,仍然可以推动房价上涨。但是,当紧缩的效应开始显现,GDP增速下滑,房价下降,货币当局便会继续开动印钞机,不能让房价下降。这与央行的本质态度不无关系。
◎五是央行之本质。虽然货币政策不是万能的,但没有货币是万万不能的。央行本身是有执行宽松货币政策的内在需求和内在动力的。
所以我的问题是,缺钱,货币紧缩还会造成什么其他影响?房价、股市、债券、P2P等等。望有人指教