下面有人评论：这可是真正的“凶兆”。收益率曲线倒挂一般都是在金融危机之前发生。大多数金融机构都是多息差的，尤其是银行。收益率曲线倒挂让搞久期错配的没钱可赚，打破了金融机构的商业模式。


这是何解？看不懂，不知道真假。。。。。

外行看不懂啊。。。

胸罩，凶兆

就是说短期国债收益率大于长期国债收益率的情况，好比你存银行5年定期的收益比10年定期的还高，一般反应资金不看好短期趋势或者短端资金紧张，这种一般在美国历史数据回归中反应的经济现象确实是不好的。如果长期出现没有扭转确实预示不怎么好的结果。

但是
1.历史数据不反应未来，这玩意并不和牛顿第x定律一样有无限的可重复性，本身历史数据积累的也不够多(主要是美债数据)，只是一个到目前为止的普遍规律。
2.中国是国家资本主义扭曲市场的事情不是一两回了，是否能继续上演人定胜天的奇迹有待观察。

所以
不必过渡悲观马上下结论经济危机要来临，也不能过渡乐观觉得人定胜天的蠢事会继续上演。



细节点来说，其实这张图的观察重点是5年期3.65比10年期3.62还要高的收益率倒挂现象，胸罩形态也就是3年期和7年期高其实是一种相对常态，因为3年期和7年期流动性差本身交易不活跃所以收益率较高(也有国债期货等的原因)。另外结合现实例子会发现近段时间发国债比较频繁。现在去买国债完全不用排队每月都有，所以实际情况也许是短期国债发的太过频繁的原因。

本帖最后由 dorashop 于 2017-5-18 09:46 通过手机版编辑