1929年杰西·利弗莫尔（J.L）做空美股，是金融交易史上最伟大的交易之一。在关键战役中，他在9天时间里获利1亿美元，成为当时全球最富有的10个人之一。第一阶段（1929年1月-3月）：J.L开始关注做空机会。对这轮美股超级牛市，J.L一开始参与并不多，只在1928年上半年做多。不过，J.L是天生空头，他从1928年就感受到美股连续数年的上涨不可持续，从1929年初开始他就专注在股票市场。1929年1月道指上涨7%，股票成交量比去年同期翻倍。J.L第一次感到机会临近。当年2月2日美联储开始调查银行对券商融资的数据。3月4日，胡佛就任总统，就职典礼上批评华尔街。股票下跌2%。这让J.L更加坚定了自己的空头信念。3月18日开始股市进入高位振荡，3月22日美联储开会，市场担心紧缩货币政策，当天股票下跌。J.L认为第一次重要交易机会成熟。3月25日开盘J.L用700万本金卖空1.5亿美元股票，将杠杆运用到极致，这需要巨大的勇气。此次J.L获利800万美金。第二阶段（1929年4月-8月）：这期间J.L是进行非常紧密的研究跟踪，他在不断的头部测试交易中一共亏损了600万美元。这是一段非常煎熬的时期。第三阶段（1929年9月-10月）：在这段时期内，J.L获知了三点重要信息：英国央行（BOE）准备加息、认为美股存在严重泡沫、英国一家重要的控股公司Hatry准备破产。J.L比市场更早获知，但他当天和第二天并未交易，他在等待市场知道消息后的反应。因为市场的反应远远比消息本身更重要。在一系列事件聚集之后，他采取分批建仓的方式，一直到10月21日才全部建完仓位。做空了美国最大的100只股票，总市值是4.5亿美元。美股则在10月16和18日美股出现大跌，之后一直延续到10月29日，当日市场下跌19%。J.L全部平仓，获利9300万美金！1929年美国联邦政府财政收入只有40.3亿美元，以2015财年美国联邦政府财政收入3.25万亿美元折算，利弗莫尔1929年获利1亿美元，相当于今天的805.8亿美金！
