求教一下，公司上市一般发行股票的流程，上市前的股东是如何取得流通股并且套现的？
1. 我现在的理解，公司上市IPO就像上市前拉的VC一样，只不过上市前卖掉的股份是卖给VC，而上市后是卖给了广大韭菜，不知道理解是否正确？
2.如果1的理解正确，那么上市前的股东包括各种VC，是如何获得流通股的，如何套现呢？比如风投A有10%，假如上市IPO总股本1000w，发行500w流通股，那风投A在IPO后拥有的股票是如何占比的？


关于这方面，有没有什么视频教程可以看看的？

1、没错
2、公司IPO之后全部股份都会上市，只是存量股份会有锁定期，风投在公司IPO之前拿到多少股份，IPO之后还是有多少股份啊，解锁了就可以卖给韭菜了

那么上市时的股份是怎么确定的呢

解禁后卖出，除非续签自闭，解禁后可以出，超大户出和大出还要告诉上市公司，然后上市公司还要公告。

新的规定是答应总规模不超过总资产的30%，您可以再核实

股东套现基本二种，一种是卖出，但为了韭菜资本的相对安全，控制股东和高管是有禁售期的，其次是以前很流行的股权抵押，就是根据股票的市值，抵押给银行或其它金融企业。

不是还有非流通股吗，那是啥意思？非流通股十大股东和流通股十大股东，有什么区别。。？
如果全部上市的话，上市前假如风投A有10%股份，IPO发行总股本25%的股份，那么上市后风投A就只有7.5%了？

你还没有到这个境界
到了不需要这里问

不要产生暴击伤害！

没看懂你的问题，我试着说几点你看看是不是你想问的：
1、A股IPO的主体都是股份公司，股份公司通常是由有限责任公司净资产折股整体变更而来，折算比例不能低于1元/股即可；当然后续可能会有其他增加股本的操作，比如增资，比如未分配利润转增股本啥的；
2、IPO本质上是一个公开增发，只是增发的同时完成了“到交易所挂牌上市”这个动作，所以IPO过程本身也会导致公司股份变多，法定要求是增发不低于25%（股本在4亿以上的，增发不低于10%），一般就卡着线来了；
3、上市条件有上市公司股份数的最低要求（5000万股）

以上就是上市时股份的确定原则了

股权分置改革之后基本上没有古典意义上的非流通股了（A股好像还有一家没改革的？）

现在所说的非流通股，都是指限售股

按IPO增发25%算的话你说的比例没错

这就比较清楚了，非常感谢！

大佬名下有公司想IPO的话，随时给您服务

看来是大佬啊，不得了不得了。膜拜一下

我一直没搞明白的是，上市后钱上市的钱上哪里去了？到了企业账号了吗？

老兄证券公司的啊，参考8楼，您看我像是名下有公司的样子么

你说的是10楼11楼吧

了解一下增资扩股和稀释的概念。

抵押的话，在股票公开信息上能看到吗？抵押后是不是就变成非流通股？

这两个不同吗？增资扩股后，股份就被稀释了吧？是同一个事情？

是的，然后企业用来投资项目，收购之类的

我回答的是你第二个问题，稀释后算股票占比。

了解，那就是像我7楼说的，10%股份稀释后变7.5%了对吧

不对，10/125=8%

募集资金进企业专户，就是股东向企业的注资。

哦，增发部分也占10%啊？那跟风投的稀释是不是不一样，风投进来的时候是不是就变7.5%了（如果风投占25%的话）

原来总股本100，ipo增发25，相当于增资扩股后总股本125。风投稀释前10%，稀释后10/125。这样应该明白了吧。

我去，完全没看懂
我的意思就是新股发行时，怎么确定申购价的？然后开盘时又怎么确定发行价呢？

刚刚发现我打错字了，我是问的股价，打成股份了

ipo这个我知道，我意思是ipo之前ABC轮融资的时候，稀释给风投的，是直接划出去而不是增发的吧，如果股本是100，A轮风投A如果是10%，那么引入风投B假如是给10%的话，那么A就必须变成9%了？

A股（除科创板）为了保护散户利益以及避免上市公司超额募资（十多年前的状态），这些年来一直都是窗口指导IPO时发行价按23倍市盈率来确定发行价，部分eps过低的上市公司除外（因为这种公司按23倍市盈率定价可能会低于1元/股，不满足发行条件）

参考瑞幸咖啡，用尽一切办法把股票做高，然后质押股权套现，转移财产，然后垮不垮都跟我没关系了，因为袋袋平安。

这个要看B进来的时候是增资进来还是受让老股进来的。牛逼的VC和PE会签反稀释。

所谓融资，肯定是增发股份，不然钱到不了公司账上
存量股（老股）的交易是股东之间的交易，转让款在股东之间流转；增发是公司与股东交易，股东把钱给公司
当然也有情况是增发融资的同时创始人向风投转让一部分老股，具体看商业谈判

回复29#ursace


专业公司估价，然后按发行股票量定价。当然，估价很多时候是按市场规模来定的，而不是现在公司实际资产和营收来定的，这里操作空间很大，也是为什么很多公司上市马上就破发的原因，因为投资者对估价并不买账。

了解了，意思是如果是33楼说的受让老股进来，那钱只能给转让股份的股东手里，到不了公司账上，公司没法用了。多谢！学习了不少

VC/PE的阶段玩法众多， 可以大股东出让股份、可以前面的投资方出让股份实现退出、也可以增资扩股。

不同的玩法实现的目的不同，说白了只要各方谈的拢，怎么玩都行。

既然碰到行家，再咨询两个关于员工股权激励的疑问

1.现在好像很多公司为了激励员工，同时又避免公司股东频繁变动手续的麻烦，采用子公司持股，员工再持子公司股份的方式给员工股份作为激励。想问下，站在员工的角度，这种方式有什么弊端和风险？这种方式下，上市后员工如何套现？

2.激励的另外一种是给员工发股权期权，也就是个股票数量绝对值，对吧？这部分股票的价值，跟IPO时候的发行数量和发行价格有很大关系，所以这部分股票的价值很不确定，我这么理解不知道是否正确。本来我以为公司可以随意定价，期权股票价值纯粹看公司心情，但是看到前面的回帖，才知道有发行指导价，也不是那么随意。

1、股权激励是一个涵义比较广泛的命题，我在a股《上市公司股权激励管理办法》的语境下简单说说，想到哪说到哪，手机打字不保证全面；
2、你说的通过持股主体来做股权激励，首先这个持股主体（可以是公司也可以是合伙企业）肯定不是上市主体的子公司，因为a股原则上不太鼓励交叉持股，相反，这个持股主体应该是上市主体的股东；
3、员工通过持有持股主体的股权或者份额来间接取得上市公司股份，确实是比较常见的激励方式，但是这种激励在我个人看来对员工来说有点隔靴搔痒，因为员工并没有直接取得上市公司股份，没法直接变现，可能只能指望实控人回购来变现，没啥主动权。。
4、期权的话，一般在IPO过程中会要求公司加速行权，也就是上市前要么按约定的价格一手交钱一手拿到股份，要么就双方协商放弃期权

公司要上市的话，有办法可以薅到羊毛吗

mark iOS fly ~

这样说比较直观，不过质押方也不傻吧？

IPO增发的这部分股份是二级市场的卖家直接买到了吗？钱是直接归到上市公司的？那机构在中间起什么作用，靠收IPO的服务费赚钱？谢谢

一般筹备上市到上市有多久？ iOS fly ~

回复13#wsyx87930

朋友一个公司有意向，能否先加一下，保持联系

多谢大佬！最后问下员工退出问题，如果员工在上市前辞职，期权肯定是没用了吧，但如果有公司股份（干股），能否转让给第三方？如果公司有优先回购权，这个回购价格如何确定？是按照公司最近融资估值计算，还是按照原始1块钱1股？

回复15#潘少拉

ipo的钱扣除各种手续费，服务费就给公司了呀

高管你好，这个层面会有人帮你操作好一切，不用你操心

老贾的神操作是发个公告，把套现的钱无息借给公司，股价不跌反涨 iOS fly ~

正在努力奔向管理层，知己知彼百战百胜