https://new.qq.com/omn/20200317/20200317A084G300.html美联储再度大幅降息并重启量化宽松计划。3月15日，美联储提前举行议息会议，替代了本周二至周三的会议，宣布将联邦基金目标利率下调1个百分点，重新降至2008年底-2015年底长达7年的零利率水平，并推出7000亿美元量化宽松计划，包括几个月内回购至少5000亿美元国债，增持至少2000亿美元规模的抵押担保证券。美联储还宣布了其他几项行动，包括银行可以从贴现窗口借款长达90天，并将存款准备金利率降至零。美联储还与其他主要央行将常备美元流动性互换安排利率下调了25个基点。
美联储未来政策空间有限
次贷危机期间，美联储2007年至2008年间通过10次断崖式的降息，将联邦基金目标利率从4.75%降至0.25%，并延续了7年的零利率政策。同时，美联储在2008年11月推出首轮量化宽松直接购买“两房”债务及其抵押担保证券，至2010年4月结束，在首轮量化宽松执行期间,累计购买1.725万亿美元资产。但此次美联储仅用两次，就快速打完子弹，将政策利率敢零利率水平，因此，与次贷危机相比，更迅速地启动了QE。
不过， 经过两次大幅降息后，美国联邦基金目标利率已降至0-0.25%的历史最低水平，基本上处于降无可降的地步。考虑到负利率会对商业银行利润造成严重影响，货币宽松传导渠道受阻。鲍威尔称“不认为负利率在美国是合适的政策”。
预计美联储实行负利率政策的可能性不高。接下来几周内，如果疫情仍未得到有效控制，美股继续瀑布式下跌，美联储仍可能扩大QE操作规模，向市场注入流动性，以缓解恐慌情绪。同时扩大QE购买资产的范围，未来不排除美联储将企业债券和股票ETF纳入QE购买资产的可能。
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