pussyhead 虽然我肯定你看不懂，但还是帮你转了，不过有点金融学基础的肯定明白此人说的是什么，并且逻辑丝毫没错。至于最终会发生什么，有可能不那么糟，有可能更糟，不过笔杆子和枪杆子都在tg手里，怎么也翻不了天的。
FED如期加息，且对未来预期比市场预估还鹰派，PBOC彻底陷入两难，为了维持国内的庞氏融资和金融泡沫就必须维持较低的实际利率，没有跟随FED加息的空间，但如果不跟随加息，中美利差将持续收窄，资本外流会进一步加速，汇率压力最终依然会传导至金融市场，并从破坏系统内最薄弱的杠杆处开始引起链式反应最终导致信用紧缩，被动大规模去杠杆，而假设PBOC为了应对此问题而被迫加息，那么风险将从资本外流风险+利差风险转变为信用风险，而汇率初期反应可能会相对稳定，但很快会承受比加息之前更大的贬值压力，最终也是无济于事。同时你可以看出PBOC的货币政策对未来影响远没有大家想象的那么大，它只能选择危机的路径，而不能影响结果， 而这一切说穿了就是因为人民币长期soft peg美元使得PBOC并没有足够的自由执行自己货币政策空间来应对中美之间错位的债务周期，从某种意义上说2005年汇改之后，PBOC相当于把自己大部分的货币政策执行空间外包给了FED，所以当中美债务周期相同时，没问题，PBOC和FED的货币政策同步性与各自经济情况与债务周期是匹配的，融洽的，而一旦债务周期错位了那就麻烦了，现在的天朝就是这样，从soft peg美元与FED货币政策一致性上讲，PBOC应该加息，但从自身债务周期上讲PBOC完全没有加息的空间，这就是错位的结果，而现在中美债务周期之所以产生错位是2008年金融危机之后（如图），美帝私人部门大规模去杠杆的同时，天朝却不愿意出清，4W亿逆势疯狂加杠杆，空中加油往天上冲产生的，当时的政策决定了现在面临的这个局面，而这个局到目前这种情况已经是无解。
