欧洲目前存在三种类型的养老金缺口。第一种来自政府,即欧盟主要的养老金发放者。在瑞典、丹麦和波兰,政府会留出一定资金,承担部分国家养老金债务。但其他大多数欧盟国家的养老金财源来自税收。养老金缺口通常不算做公共债务,但欧盟国家平均每年要拿出GDP的8.3%来支付养老金,而且这还是美国国家政策分析中心(National Center for Policy Analysis) 2009年时给出的估测数据。之后欧洲增长恶化、利率下降可能已经导致这一比例上升。
人口老龄化问题带来了进一步的压力。2010年,欧盟领取养老金的退休人员与在职人员数量之比差不多为1:4,而到2050年这一比例将变成1:2。目前欧盟的平均退休年龄为61岁,据JLT Pension Capital Strategies估测,如果要实现养老金体系的可持续发展,未来的平均退休年龄可能必须延长至75岁。英国政府在这方面走在了“前列”,该国打算到2046年把退休年龄延长至68岁。瑞士和希腊则通过下调离退休人员养老金的方式来填补养老金缺口,希腊每月向退休人员支付的养老金金额已最高下调40%。