一些投资者在发展中国家市场看到了泡沫的迹象，特别是中国。Artio Global Investors (也就是以前的Julius Baer Investment Management)基金经理沃尔特(Keith Walter)说，新兴市场的历史充满了繁荣和泡沫破裂，你不能排除出现新泡沫的危险。他帮助该公司管理535亿美元的资产，目前已经开始减少基金在中国和巴西等发展中国家曾经很高的风险头寸。
如果说存在新兴市场泡沫，那么它也是刚刚开始膨胀。沃尔特尤其担心中国火爆的楼市，投资者对倒手空置的公寓很狂热，让人不免想起美国的楼市泡沫。他担心，提供了房地产贷款的当地银行会遭殃。他说，我们担心已经热过头了，将会出现楼市泡沫并会破裂。
中国股市是让人担心的另外一个原因。堪称中国谷歌(Google)的百度的股价比2008年底的低点涨了四倍，美国存托凭证市盈率为85倍（以2009年收益来计算）。而谷歌这个更为成熟的全球竞争对手的市盈率为27倍，股价比2008年底的低点只涨了一倍，而一些美国分析人士认为这已经超过合理水平了。
根据上海证交所交易价格计算，中石油总市值约为3,450亿美元，超过了埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.) 3,150亿美元的总市值，而收入只有后者的一半。
不过，很多投资者在谈论中国前景的方式都让人联想起科技和房地产泡沫。
德意志银行(Deutsche Bank)把对今年中国出口增长的预测上调了近一倍，从16%增加至30%。高盛(Goldman Sachs)在2月底的报告中说，中国是当今全球股市中最有希望的投资案例之一，虽然还有人表示怀疑。
