三篇博文，道尽交易真谛

Jesse Livermore曾经说，有四种人不适合做投机：笨人、不愿思考的人、不会控制情绪的人和想迅速发财的人。我们可以进一步归纳为三种人：笨人、懒人和不会控制情绪的人。笨人和懒人不用说，自然干什么都不行，最值得强调的就是情绪控制。

人是情绪化的动物，但比起任何其他工作或行业，交易似乎最容易造成情绪大起大落，时而陷入贪婪，时而陷入恐惧，甚至前两天还狂妄自大，很快就变成气急败坏。这可能有几个原因，一是交易可以直接甚至很迅速地造成金钱的损失(即具有风险性)；二是市场时刻处于变化之中，随时可以验证你的判断是错误的(即否定你的智力)；三是市场与赌博具有一定相似性(即存在运气成分)。就最后一点来讲，有些人会把投资和交易当成一种娱乐或游戏——既是智力游戏也是运气游戏。但索罗斯曾经提出告诫：“如果投资成了娱乐，如果你从中得到乐趣，那么你可能挣不到钱。真正的投资是乏味的。”

交易绝对不是赌博，从长期来看，运气因素可以忽略不计。虽然说概率(成功率)在交易中占有非常重要的成分，但决定交易成败还有一个重要因素就是“风险收益比”(risk/reward ratio)。如果一笔交易只有50%的成功率，或者说你事先只有50%的把握，但如果“风险收益比”非常有利，同样值得一做。即便单纯在概率问题上，市场的运行也并不是随机的。没错，由于市场大部分时候都处于均衡状态，所以接下来上涨和下跌的概率近乎等同(即都是50%)。但在某些时候，方向概率会发生倾斜，比如朝某个方向的概率达到60%-70%，所以我们才需要选择恰当的入场点，而不是随便在什么地方入场。寻找有利的概率以及有利的风险收益比，辅之以仓位管理，几乎就是交易的全部。所以交易绝对不是赌博。

认识到交易不是赌博，是情绪管理的基础。因为，既然不是赌博和拼运气，就说明它是一项靠理性和逻辑去完成的工作，而情绪的波动恰恰会让人失去理智和逻辑混乱。尤其是在杠杆交易中，陷入情绪化可以让你的账户迅速归零，比如当市场急速下跌扫掉你的多单止损，你无法控制自己的情绪，立即反手做空，甚至把仓位加倍，结果市场可能很不配合，在你下单之后不久又快速拉升，再次扫掉你的空单止损。

情绪管理的第二步是学会解读市场走势并找到适合自己的交易方法。如果对市场走势一直感到困惑，不能理解(自然也谈不上应对)，恐怕很难保持情绪的稳定。但反过来，如果无法保持情绪稳定、对市场做客观冷静的分析，也难以理解和应对市场。所以二者是相辅相成、齐头并进的。

很多人都希望找到一把交易利器，或者一门绝世武功，可惜这样的利器或武功是不存在的。即便有，也是你自己磨出来和练出来的。为什么呢？因为每个人性格不一样，思维方式也不一样，别人的方法再好，你如果无法贯彻也是白搭、甚至还会亏钱。交易决策从来不是轻松作出来的，因为市场的本质就是不确定。用一种确定的方法去应对不确定的市场，“以不变应万变”，肯定是行不通的。什么样的方法才是最好的方法？别人会告诉你，适合自己的方法就是好的方法。换个角度，我们也可以这么界定：不会引起情绪大幅波动的方法就是好的方法。

从哲学的角度来讲，孟子所讲的“必有事焉而勿正，心勿忘，勿助长”也适用于情绪管理。在交易当中，恰当的情绪状态应该是适度紧张(勿忘)而不急躁(勿助)。投资和交易也是生活的一部分，如果你在生活中无法管理自己的情绪，在交易中恐怕也很难。所以有一种说法，交易或投资也是一种修行。

用阴谋论看市场是错误的



我一直说，总认为有人在操纵市场、用阴谋论看待市场不但是错误的，也是有害的。

我们先来看看保罗-都铎-琼斯(Paul Tudor Jones)关于市场操纵的一段话：


问：“你认为公众对市场最严重的错误观念是什么？”


琼斯：“认为市场可以被操纵，认为华尔街有一群人在控制着市场的价格走势。我可以进入任何一个市场，在一两天甚至一周的时间里掀起一些波澜。如果我在恰当的时机进入一个市场，稍微朝多头的方向加把劲，就可以制造出牛市的假象。但是，除非市场真的很强劲，否则只要我一停止买入，价格就会下坠。这就好比你可以在荒无人烟的地方开一家高档服装店，但如果没有人来买衣服，你就会破产。”

我完全赞同琼斯这一段话。阴谋论的确是很多人思维方式的一部分(比如前两年很多人说欧债危机是美国发动的、目的是搞死欧洲)，但这种思维方式是错误的。如果坚持用阴谋论来看市场，那么你永远也无法真正理解市场的运行。比如说，如果你认为去年黄金大跌是华尔街机构在操纵(实际上媒体很热衷于用这些话题来迎合你的趣味)，这对于你的投资有什么帮助呢？既然是操纵，你当然不知道幕后黑手打算在什么位置收手甚至反手，所以你的任何猜测一定是错误的。反过来，抱着这样的思维定势，你不可能找出市场下跌的真正原因，也不可能真正客观地去应对市场。如果某一天大跌是操纵，那第二天你是不是要去抄底呢？如果第二天真的大幅反弹，是否依然是阴谋呢？所以用阴谋论来看待市场是自找麻烦。


市场中是否存在操纵？存在，甚至可以说无时不在。但在绝大部分流动性充分的市场，操纵只存在于非常短期的走势中，没有人能够操纵中长期走势。如果你认为某一家或几家机构能够将黄金从1900美元一路打压到1000美元，那纯粹是你的臆想。没有人有这个实力，甚至也没有这个必要。大部分机构或成熟的投资者都有一套经过验证的交易系统，能够稳定地从市场中获利，根本不需要依靠市场操纵。我知道国内期货市场有大资金能够瞬间将某一个品种打到跌停，甚至带动大部分其他品种跌停，但他只不过是在市场临界点顺势推了一把而已，甚至他本人可能都不认为自己的行为是操纵，而是从市场中赚的钱。的确，市场崩溃不仅仅是因为有人在卖，也是因为没有人买，而且卖的人既有多头平仓也有空头开仓。所以每次经济危机时监管者就把市场下跌归咎于卖空者，实在是愚蠢之极，而且禁止卖空之后100%的情况下市场会继续下跌。

所以正确的理念应该是，避开那些流动性差的市场，把所有价格运动都看成是市场行为。所有市场参与者的行为都会反映在走势图上，你的任务就是去正确地做出解读。

不错😊

有道理
iOS fly ~

谢谢分享 iOS fly ~

回复6#k4user
iOS fly ~

一看就是最近亏了不少

好文字。
的确，能控制情绪的基本都发大财了，交易最终还是与自身情绪的博弈。
因为对于交易，市场永远是对的，能否赚钱只在于你本身。

回复9#forwhat

亏个毛啊，转发大佬写的博文而已IOS sucks

这其实很难很难，股市里尚且有10%的人能持续挣钱，而能很好隔离情绪的人万中无一。。。。。。

对于普通人，降低收益预期，是控制情绪的最佳办法

今天一激动又满仓了

哈哈哈

情绪是交易最大的敌人

头像很漂亮 iOS fly ~

mark iOS fly ~

好听的废话

很好听

被套了情绪稳定,HiPDA·NG

社会性动物 iOS fly ~

市场中的陷阱思维与事实思维

金融市场充满各种陷阱，这是事实。比如在强劲上升趋势中，突然出现一根大阴线，普通投资者误以为市场将要反转，但结果很快又创出新高；比如明明走出一个漂亮的头肩顶，并且的确跌破颈线，但跌破之后立即反转，恢复上升趋势；再比如市场明明以一根大阳线突破一个区间，但立即失败，紧接着以一根大阴线向下反转。

普通投资者将这一切都看成陷阱，而且似乎是大资金专门给自己挖的坑，诱惑自己往下跳。这种“陷阱思维”一开始就将自己置于受害者的地位，似乎只有识破大资金的“阴谋”，才能避免任人鱼肉。然而“陷阱”无处不在，防不胜防。有时候当你以为是“陷阱”，结果又不是陷阱。比如当你以为一根大阳线突破属于诱多，结果市场连续上涨，而你只能“望涨兴叹”。

“陷阱思维”是一种被动的思维方式，而不是主动去把握市场并提前作出预案。所谓“陷阱”无非就是走势的真与假，包括两种：(趋势)真反转还是假反转？(区间)真突破还是假突破？这四种情况都真实存在于所有市场当中，而且几乎每天都在发生。正确的思维方式应该是将其视为一种客观的市场语言，视为一种常态，一种基于人性的“自然现象”(由于市场参与者足够庞大和多元，集体的“人为”就成了一种“自然”)，此之谓“事实思维”。

实际上，所谓的“陷阱”并没有那么神秘，并非真的有某只幕后黑手在操纵一切。普通投资者之所以屡屡上当，并不是因为他们资金量太小(所以力量不足)，而是不知道如何解读市场语言。甚至这些“陷阱”也并非专门针对普通投资者而设。假设有一个市场，所有参与者都是资金规模完全相同的成熟投资者，其运行方式与现在的市场并不会有本质区别，同样存在各种所谓“诱多”“诱空”走势。在如今的高频交易中，当某个高频程序试图利用市场的某种特征来获利，同样可能会有其他高频程序故意制造这种特征对其进行诱捕。就单独某个市场参与者的行为来讲，可能有制造陷阱的企图，但无数参与者的集体行为则超越了这种“企图”，成为一种“自然现象”。


当我们开始将市场或真或假的走势看成一种事实和“自然现象”，就向“面对市场本身”、解读市场语言迈出了第一步。就第一段所列举的几种情况而言，强劲上升趋势中的大阴线往往是多头获利回吐造成的、而不是大资金在做空；头肩顶小幅跌破颈线之后恢复原有趋势是很常见的情况，因为头肩顶并非教科书中所说的那样属于反转形态，只是顶部的一个交易区间，在某些情况下是延续形态，某些情况下是反转形态；市场对区间的突破通常会失败，经常会以一根大阳线冲到区间上端甚至小幅突破，然后向下反转，区间下端的情况也一样。

在趋势中，大部分反转尝试都会失败；在区间中，大部分突破尝试都会失败。这就是趋势的惰性(你也可以将区间看成一种横向的趋势)。市场就是以如此这般的方式运行的，或者说这就是市场的“自然状态”或一种“自然现象”，将所有“失败”走势看成陷阱并不是一种理性的思维方式。

mark再看HiPDA怪兽版

笔记
趋势观测器MACD

MACD貌似是一个普通的技术指标，但是它用统计学的方法将市场长中短周期市场情绪的差异、波动具象化了，如顶底背离结构，调参之后用作界定第三浪的波峰位，判断第四浪的终点等等，是一个非常好的观测器，值得细细研究。

当一波涨跌行情完结，开始震荡盘整时，多空双方力量相对平衡，市场对当前价位暂时认同，表现在均线上，即中长期均线开始逐渐走平，正是由于这种平衡，市场才得以通过短期波动在一个有限的幅度内做释放（前期过度投机能量）和积累（引起后期再度失衡的能量）动作。表现为短期均线对长期均线的缠绕动作。这个有限的幅度，即短期均线与长期均线之间的距离，所表示的，就是当市场在平衡时能忍受的波动范围，在这个范围内，多空双方做能量的转换的成本是可控的，或者说，正是因为有意的控制交易成本，才形成了这个波动范围。而DIF计算这个差值，便将这个范围量化出来，并以之为基准，以观后市。

震荡中，因为波动范围可控，DIF值也就相对稳定，指标也就基本成水平状态，随着时间的不断推移，以M日DIF求均值的的DEA，也不断走平。此时的DIF和DEA水平趋同，表示平衡，力量的平衡，反映的行情是稳定的，延续当前形势发展的。可以是震荡的。这期间发生的交叉形态，可以视为杂波。各自细微波动造成的穿透，如同脉搏，只是说明市场还活着。

这就解释了，为什么MACD在震荡市中容易失真。指标本身没有什么失真与否的概念，所谓失真，是说在出现交叉时，交易者所期望的行情没有出现，行情的演变，并不是指标决定的，而是标的的内在逻辑结构（供求关系）决定的。DIF与DEA走平，反映的情况是行情可能处于震荡市，这才是指标真正的意义。这里需要说明的是，DIF与DEA走平，不代表K线组合的重心也是水平的，可以水平，也可以不断上行或下行，只要短期均线与长期均线差值是稳定的。这样一个新问题又出现——DIF与DEA相继走平，行情还真不一定是在一个有限的幅度内波动的，即不一定是在震荡，在一个缓和的涨跌行情中，只要短期均线与长期均线的距离能稳定在一个范围内，DIF和DEA仍然是可以走平的。那研究这个还有什么意义呢？当然有。行情总是在不断更替中运行的，在无论趋势还是震荡，都有终结的那一刻，而在DIF与DEA走平时，不但不能忽视，相反，这预示着后面更猛烈的行情即将来临，记住，DIF与DEA的走平，代表能量的转换，从释放到重新积聚的过程，真正的好戏就在后面。

DIF与DEA走平，用物理学上说就是加速度为0。可以出现0轴或其上下。K线组合的重心，可水平，也可上行或下行。无论是什么状态，都表明现在是动能释放与积累的过程，行情由不稳定转为稳定，再趋向不稳定。在震荡市中，K线每次攻击震荡区间的上下沿后，无果而向重心回归。重心的是力量的汇集地，从重心处，向上下两沿的攻击是确定的，而从两沿向重心回归，在震荡初期也是一定的，但总有一天会击穿边沿。怎么利用这段震荡市。对于长线投资者，这里需要减仓观望。比如一波跌势下来，创出低点后反弹，之后再跌，破不破前低不重要，重要的是看后面是否还会反弹，如果又出现反弹，那么震荡行情开始了。两个低点出来，有了下边沿，现在就等反弹高点出来，在二次反弹开始时，逐步减持空单。二高点出来后，上边沿也有了，大体的震荡区间就出来了，可以是楔形，旗形，三角，矩形等等，都不碍事，只为说明，后面是震荡市，而且要持续一段时间了。震荡市中，不要主观认为行情会向哪个方向走（估计很多人都自觉不自觉的主观臆测），甚至在震荡初期，挨着上下沿向重心做回归都会更安全。在震荡后期（判断后期时点，可依据均线系统，短中期均线距离逐渐缩小甚至粘合，也可根据量能，不断缩小。或者根据上下沿形态，也是不断收敛中），即将选择方向，安全的做法是等突破确认，假突破已经是家常便饭了，等确认后再进场也不晚。刚突破时，再看DIF与DEA，可能还是平的，因为震荡期或许很长，对于均值计算的DIF和DEA，需要K线大幅波动，或是突破后反复确认，才会程发散形态。比如震荡后跌破下沿，并快速跌出一个很大的幅度，可DIF才刚开始下行，这段踏空了吗，不完全是，能量才刚开始释放，后市多数会反抽找确认，DIF保持向下敞口，反弹确认不是假突破，再跌，此时开空加仓，是比较安全的。有朋友会说，确认跌破，当然是跌，不看MACD不也行吗？MACD的作用是告诉你还有多少能量没放出来，再次下行的空间远会超你的预期（当然，最好别有预期）。至于第一次跌破，可不可以做，答案是可以。假突破不是不能抓，是要明确，第一次突破是需要回撤确认的。也有一次突破就成功的，如果不做，会不会踏空。这里要考量震荡的时间，对于前一段趋势，如果盘整时间短，那么一次突破的期望会大些，可以理解为趋势中的短暂停歇，如果持续时间长，那么需要确认的期望就更大，因为积累的力量很强，市场在启动新行情前可以做诱多或诱空，洗掉浮筹。而且长期的震荡整理后的突破，也不一定是按原趋势方向。坊间有很多经验总结，比如就盘必跌，或者横有多长，竖有多高等等，都是胡扯。对于DIF和DEA走平时的位置，是在0轴或其上下，这里要说明的是，位置不太重要。只是表明当前整体是强势还是弱势，强势一定看多吗？弱势一定看空吗？当然在预测时，需要顺势思维，但最好不要把这个思维落在操作上，学会等待机会，简单说，尽量不要左侧交易，虽然这样显的水平很高，但你需要对你的资金负责，何苦去堵枪眼呢。DIF与DEA有走平开始发散时，才是新行情爆发的时候，这中间K线需要确认，再沿突破方向运行，才是合理的进场点，K线与MACD的相互确认，也是符合道氏理论的。在震荡期间，怎么做都可以，从两沿向重心做，从重心向两沿做，高抛低吸，都可以，只是在没有效突破前，别主观认为自己在做趋势单就行。
在DIF脱离水平状态，开始上扬或下探时，表明快速均线与慢速均线呈发散状态，加速度已经不是零了，一波行情要上演了。首先观察之前的盘整期的K线组合形态——楔形，三角，矩形，不管什么样的形态，都是能量释放再聚集的过程，在一个有限的区间内震荡。能力聚集到一定程度，就需要再次释放，图形上表现为K线突破。对于突破，很多人是比较擅长抓的，以前假突破比较少，现在真突破比较少，因为对手盘越来越聪明了，这与人性的发展是一致的，当人性变了，必将反应到市场（这里指的是K线）里，谁叫人才是市场主体呢？对手盘和主力抢筹码，以至于主力不得不用更多的骗线洗掉浮筹。在新行情开始时，K线短期突破，并不会对DIF造成显著影响，因为之前盘整时间可能很长，MACD是均值计算，需要大幅的突破，或者反复的确认式的突破，才能改变DIF的方向，简单说就是要幅度和时间。这段时间，正是被主力利用来洗筹的地方。再简单说，在DIF没有确认出现加速运行之前，都不能确定新趋势出来了，只是K线脱离了原有的震荡区间，有可能是跳到一个新平台继续震。怎么判断呢？

在K线跳出原有震荡区后，是不是能按照突破方向持续运行？事前从图上是不能准确判断的。突破，可以理解为原有震荡区的量能开始不稳定了，市场的麒麟臂开始发作，需要选择一个方向释放。突破了，能不能持续不知道，但能量是从这个方向出来的，要按能量释放的方向跑，这叫顺势。何时介入？一次突破是不太容易改变DIF方向的，等确认，从K线组合上可以找突破后撤回到突破的边缘，是不是能停住，站稳，如果可以，至少在K线上表示为确认，这时再看DIF，开角是不是出来了，是不是与突破方向同向，都确认了，就可以进场了。有人觉得要等到都确认了，可能就没有好位置了，因为有可能K线上不回撤，直接突破就不回头了，再进不就晚了吗？没错，肯定晚，这就是一个平衡，等价格与指标相互确认，风险就会降的很低，但空间就会被压缩。想早介入，取得大空间，就要冒趋势不确定的风险，这是多么完美的平衡，可以成就一个冒险的举动，也可以毁灭一切，对于不想冒险的人，可能每次给你的收益都不高，但你永远可以平稳的度过大风大浪。取哪个？因人而异，高风险高回报，低风险低回报，没有对错之分，只有合适于不合适之分，经过确认后，K线沿突破方向运行，DIF开口同向放大，新趋势出来了。这中间，K线的每次回撤都是加仓的好时机，只要DIF不改变方向（角度的变化不是方向的改变，这点要分清）。

波浪理论动力学初探

波浪理论从本质上分两部分，一是形态学，二是动力学，三就是两者的结合。

站在纯理论的角度，形态学是最根本的。形态学无非就是推动浪、调整浪类型之类的东西。从本质上就是几何学，调整浪为三浪结构，推动浪为五波结构，这部分内容，是无须任何前提的。

所谓动力学也就是能量，本质上也是几何学，只是这种几何学比较特别，需要把价格充分有效市场里的非完全绝对趋同交易作为前提转化为某些几何结构，一切都是几何结构说了算，一切的能量动力形态，都变几何化，不同的几何结构体现了不同的能量结构。动力学是最根本的，不管是形态还是形态结构都遵循能量法则，这是自然法则。自然界都是由能量构成的。能量既不会减少也不会消失，只会从一种形态转化为另一种形态或从一种形式转换成另一种形式。

市场走势本质上就是价格变动在时间上的体现，价格轨迹是多空双方合力的体现。因此价格变动遵循能量原则。而更为严谨的说法是：价格变动遵循阻力较小的途径。热水自然条件下会转凉。换言之自然情况下，热水会转凉是因为这是阻力最小的途径，这是常识。而在市场走势中，形态结构就是能量结构。因此波浪理论中的推动浪、调整浪代表着能量结构。在这种结构下，走势反转是价格变动阻力较小的途径，这却是一种不较为人知的常识。

有了这样的常识，也就是市场存在着通常不可见的根本结构决定了市场价格变动阻力最小的方向。为什么说通常不可见呢。因为这样的结构在机械式的波浪理论中是看不到的。

而动力学就要找出阻力较小的途径。哪些是决定了阻力最小的方向结构，加以利用。

以此总结出三大原则：
1．能量永远会遵循阻力最小的途径。 商品市场就如同河流一征：价格的变动会选择阻力最小的途径。这不是市场特有的性质，我们——你、我、以及自然界的万物——都是如此。

2．始终存在而通常不可见的根本结构，将决定阻力最小的途径。 河床的根本结构将决定河流的行为。如果河床宽而深．河水将平静地流动。如果河床窄而浅，河水将呈现湍急的流动。探勘何床的根本结构，我们便可以相当精确地找到河流的下一个阻力处。如果发现了市场的根本结构，我们便可以精准的找到阻力位与支撑位。

3．这种始终存在而通常不可见的根本结构， 可以被发现，并加以改变。 很多人都试图用水桶来改变河流的水道，这是不可能达成的目的。但是如果我们顺流而上，找到河流的源头，可能仅需搬动几块岩石，便可以改变整个河流的方向。

那么试问： 根本结构是什么？ 那市场的结构又是什么？市场的根本结构是什么？

这些个问题，先贤已经提出了理论一并解决了，根本结构指的是初始分形，分形是万事万物的结构，初始分形才是根本结构。市场的结构是艾略特波浪理论， 艾略特波浪理论的根本结构是价格的初始分形。

以此兼收并蓄，先贤谓之混沌分形波浪理论。

学习了 iOS fly ~

mark一记，最近看各种网上的各种教程正眼花呢

据说交易前要降低睾酮，不然太兴奋！

回复29#bluedzg

大部分的所谓技巧绝招都是胡扯

好好看书就好，书中自有黄金屋

回复27#k4user
这些理论发明人为啥没靠交易发财呢?

会思考和会控制情绪是一对矛盾体啊，你越思考越容易患得患失，在情绪里无法自拔。不想那么多，反而情绪容易控制。

回复33#swimking

太low
愚蠢的思考和智慧的思考是两个档位

不要谈智慧好不好，智慧在我眼里只有圣人才有，普通人的定义就是没有多少智慧吧。

回复37#k4user
交易这行当全靠业绩说话,既然理论发明人没发财,那你能否举几个靠学波浪,混沌理论发财的例子吗?

mark收藏下HiPDA怪兽版

回复38#zhtx


Paul Tudor Jones 波浪理论
葛卫东 混沌理论
这几个大佬总该入您的法眼了吧，其他的不说了

收藏了HiPDA·NG

mark iOS fly ~

交易是条不归路 iOS fly ~

是的，我初学，想知道的是某指标是什么，是怎么算出来的，为什么要这样取值计算，他们的动态表明了什么。然而99%的所谓教程都是说一堆形态规律，再佐以几句顺口溜，看到这些好无力。
我只想看书，看理论，不想看成功学，不想看畅销忽悠体。请问有什么可看的书推荐么

长贴马克

没仔细看，不过星战里史波克作为高智商的代表，一开始就是无感情的。
但是后来变得有感情，也算是某种程度妥协。xperia x

回复44#bluedzg

实战指标我推介macd，macd那个股市操练大全里面有，基础讲的很好。
进阶用法在这里，我总结的一点人生经验。仅供参考不一定正确，我经常推翻自己的经验。
https://www.hi-pda.com/forum/redirect.php?goto=findpost&ptid=2079911&pid=41934267


注意了， 指标只是观测器，而不是操控器。很多人本末倒置，金叉了要涨，死叉要跌，那只是一厢情愿。

同意。有时的交易冲动明知不对，但控制不了自己。

研究指标构成，去研究历史k线自己找规律

好文，谢楼主