普通人应该远离原油期货类产品
2020年5月7日《经济学人》schumpter专栏发表了一篇文章“the buoyant oil traders"，指出当前原油市场失控的情况下，嘉能可(Glencore)，维多集团(Vitol Group)、托克(Trafigura)、摩科瑞(Mercuria)、贡渥(Gunvor) 仍然在大赚。
2019年，这五家公司每天交易2400万桶原油，占全世界需求总量的四分之一。这带来了超过7000亿美元的营业额和巨额的利润。今年，他们的好日子大概率仍会延续。
他们赚钱的来源是价格的波动在期货和现货之间形成了价格差，虽然每桶油的价差不大，但海量的交易就还是会带来丰厚的收益。在目前期货溢价的情况下，他们更是获得了千载难逢的机会。奥纬咨询（Oliver Wyman）说，原油交易公司的好年景恰恰是金融危机的2007-09年，以及石油价格崩溃的2014-15年。
他们可以抓住这个时机的原因是：1、有洞悉市场的能力和良好的业内关系，提早做好了准备。原油存储空间捉襟见肘的高峰时刻，油轮的价格比平时上升了十倍，而且要签超长的合同。由于和运输业的良好关系，这些交易公司早就做好了准备。2、通过银行获得了大量资金，有足够的弹药来进行操作。
除了嘉能可(Glencore)，上面的五家公司都是私人公司，没有短期的股价和分红压力，可以放手逐利。托克(Trafigura)从135家银行获得了600亿美元的贷款。通过非常先进的数据处理工具，预见到3月末存储空间告急，可以提早准备。
这篇文章的观点，和Koch Land这本书里，指出的Koch公司在原油交易方面获利丰厚的原因惊人的一致。私人公司，没有短期压力，可以放手逐利。对原油市场非常了解，有非常先进的数据处理工具。Koch更进一步，自己就可以处理、存储、运输原油，而且有丰厚的现金可供交易，都不需要去银行融资。
从这篇文章和这本书来看，期货交易比拼的就是谁的信息多、快、准。比拼的是谁的资金丰厚，可以在对手盘中见招拆招。比拼的是在运输、存储、炼油领域的能力。可以说，赚钱的原因，在交易之外。
另外，这个行业的风险很高。在4月20日美国油价跌倒负数之前，新加坡本土的最大原油交易公司兴隆集团（Hin Leong）宣布无力偿债。
这里不去讨论原油宝这样产品的设计。只想说：我等升斗小民，完全不具备上面这些能力，还是远离原油期货及其类似的交易产品为好。
