问：美联储(Federal Reserve)主席贝南克(Ben Bernanke)上周推出第三轮被称做“量化宽松”或QE3的债券购买计划。这是为什么？
答：因为股市要他这么做。不然他怎么让道琼斯工业股票平均价格指数稳定在13000点以上呢？公司都在发出利润增长减速的预警了。
问：QE3规模有多大？
答：一个月400亿美元，没有止境。除此以外，美联储根据另一个名叫“扭曲操作”(Operation Twist)的计划，今年年内每个月已经有450亿美元的投入。
问：哦，就这样？
答：难说。2008年以来，美联储已经向经济注资2.3万亿美元，人为拉高了股价和房价，防止它们受到经济崩溃的冲击。
问：美联储会拿着QE3的这笔钱去买什么？
答：抵押贷款支持证券。它觉得，在楼市泡沫泄气之后，解决办法是再吹一个泡沫。
问：美联储这些钱真的全都是印出来的吗？
答：不是的，那得花无数年才能完成。美联储所做的不过是在它充满魔力的电子表格上加几个零，然后就有钱了！
问：这不是庞氏骗局吗？
答：当然不是，庞氏骗局是非法的，这是贝南克骗局。
问：有效吗？
答：每推一轮新的QE，就是在承认上一轮无效。从2008年年底推出第一轮QE以来，对美国经济增长的形容通常都是“乏力”。
问：那么为什么QE3要无止境地推行下去呢？
答：这样贝南克就不用尴尬地宣布QE4、QE5、QE6……
问：这最终会不会降低失业率？
答：你说呢？美联储推出QE、将利率维持在接近于零的水平已经快四年了，失业率一直保持在8%以上。
问：那为什么说是“复苏”呢？
答：这个词没有“萧条”那样让人意志消沉。萧条可以定义为长期高失业。
问：为什么不就叫它萧条呢？
答：还有一套理论认为，只要贝南克能够不断地创造货币，萧条就不可能发生。
问：这会不会引起通货膨胀？
问：只有吃饭、烧油、看病、买东西或付学费才会。瓶装水1.29美元，空气仍然是免费的。
问：为什么QE还没有起作用？
答：现在经济全球化，QE就像桶里漏水一样漏出去了。比如企业可能会拿着低息资金到海外扩张，而消费者可能会拿来购买更多中国商品。
问：为什么实行QE呢？
答：资金流入银行，充实它们的资产负债表。企业用它降低借款成本、实施股票回购，然后公司业绩提高，帮助高管们收取“绩效工资”。
问：美联储最终不需要把现在购买的数万亿债券卖出去吗？它怎么才能找到足够多的买家？
答：别问了，谁都不知道。
问：QE对美国的国债有何影响？
答：美联储购买美国国债，降低美国政府发行国债的利率。这只会鼓励政府加大举债力度。从2008年以来，美国的国债增加了60%以上，达到余16万亿美元。
问：岂不是天文数字？
答：是的。但我们现在可以用光年来度量国债水平。一光年接近于6万亿英里，按1英里对应1美元计算，我们的国债只有2.6光年。
问：为什么用光年计算？
答：因为我们的经济困难是无止境的，也因为这个原因，QE3才是无止境的。贝南克应该把他名字改成《玩具总动员》里的“巴斯光年”(Buzz Lightyear)：“永远，比永远更远！”
Al Lewis
编者按：Al Lewis是道琼斯通讯社驻丹佛的专栏作家。