赢在起跑线上了… iOS fly ~

小散这么折腾不如卖个大点的etf基金了，还是要相信专业团队获取的资料和水平。

iOS fly ~

然并卵。

其实没有那么复杂，主动操作很难战胜指数的。
留2成放股票里玩玩，其他都放指数基金和债券里，需要钱的时候卖掉点。

到现在，也只有党魁的帖子依然保持地板德味，其他人要么走了，要么不发言了

择时是这个领域的圣杯，能找到匹配资产模型的择时指标已经就赢了百分之99的人，打不过的只剩茅台一抱十年的人。HiPDA·NG

国外不知道，国内不择时收益不咋地，高点进去套几年正常

我一直也是这个观点，所以我绝大部分都是被动投资。

但是过去两年我主动的部分一直比大盘好不少，公司也是主动型基金，也比大盘好。

所以，最近一直有调整成一半被动一半主动的冲动。但是又觉得两年时间说明不了问题。所以，也想看看经典书籍如何讨论这个问题。

iOS fly ~

止损第一，择时第二，仓位第三

择时太难了，选股很重要，不然就是定投etf iOS fly ~

一年赚了几十万澳币…大赢家啊！用多大的资金才能撬动这框架？魔都纯屌丝…

想问下楼主关于读懂财报，做财务分析，有合适的书或者教程推荐吗？

mark。。。

回复9#recp

这几年现在买gafa的闭着眼睛挣钱，但不代表在熊市也能这样。
熊市一定回来，只是没人知道什么时候。

随着券商的ai普及，散户在市场里的劣势会越来越大。

推荐看看：赢得输家的游戏 这本书

这本入门不错，在深入有CFA教材，但我是当工具书查的，并没有仔细通读。



iOS fly ~

多谢，我去看看。

我也清楚这两年赚钱主要是赶上好时候，我之前投资比特币、之后投资互联网股票，主要还是赶上了大趋势。但这就是主动性带来跑赢市场的可能。我只是没把握能否继续把握住大趋势。 我觉得无论投资什么股票，都会有遇到熊市的时候，事实上今年三月份回撤就很大了。主动性想做到的不是永远赚钱，而是跑赢大盘。

iOS fly ~

我启动资金50万澳元左右，资金是后面逐步加的。但我觉得无论我投资多少钱，都是按这个思路思考问题。我有些组合只有10万澳元，我一样是先根据投资目标定资产配置，然后再制定一套完整的交易系统。

iOS fly ~

给点提示，找到一些在历史的长河中总体向上回撤有限的标的物很关键。具体就不说了，反正不会是个股。HiPDA怪兽版

马克先 iOS fly ~

长期向上的标的，我第一个想到的是标普500指数。但是回撤是比较大的。所以一个可行的策略就是持有标普500的同时，持有70% strike price 的 put 期权，这样可以以比较低的成本预防30%以上的回撤。
其它长期向上的标的，多数也是股指类的。REITS基金的增长并没有股票好。实物房产也是长期向上的，但流动性太差了，而且我肯定也会持有房产。 我想不到什么其它的了。 再给点提示？

回复1#recp

到今天YTD多少了?

总体12%左右，绝大部分是3月份清仓前的利润，之后保持平稳。两个原因比较低：1. 我4月份后仓位比较低，现金一直在40%以上。
2. 我投资的是美股的美元标的，但是我算利润是换算成澳元。我四月份重新入场，所有投资组合总体回报率有20%以上，但4月份之后到现在澳元兑美元增长了十几个点，大幅拉低了了我的收益。

证券账户的YTD报告



几个主要组合的收益，我拿app跟踪的，都是4月份以后的。


下面图的走势都没考虑汇率因素。

全天候：



成长股趋势跟踪：




价值投资：

学习一下 iOS fly ~

回复23#recp

3月份为什么清仓而不是减磅，当时是怎样分析做出这个决定的?

马克学习。HiPDA·NG

Mark一下

拍脑袋，情绪驱动。当时就是觉得疫情在国外会爆发，但是国外完全没反应，非常慌。这是一次违背原则的错误操作，但是结果可能是正确的。我避开了所有回撤，后面4月进场也算没有完全踏空，持仓的收益挺好的，但是我没考虑到澳元大幅升值。

3月份之前我是1.4的杠杆，4月份进场后只有0.5的仓位，可能是太保守了吧。

澳大利亚能融入社交么 有个前同事呆了几年回来了

我自己的感觉：
1、投资框架就是这么简单。
2、长期跑赢平均水平的商业模式（行业和公司）就那么几个，没啥好深入研究的。
3、想进一步提升收益或扩展投资组合，只能深入分析公司，找出关键路径，在 市场大跌但关键路径无损 或 市场尚未认识其核心价值 时买入。这个就和股市投资没啥关系了，要回到商业竞争分析，一家一家深入分析。

大部分情况下，确实没用，因为：
1、牛市时都在涨，看不出区别。
2、大部分人对大部分行业缺乏深入分析能力，无非雾里看花、盲人摸象而已。

但依然要做一些分析：
1、选择一些自己有机会深入接触或学习，相对容易的行业开始。
2、不分析无法提升信心指数，不敢越跌越买。暴跌中加仓，是最容易提升收益的方法。

嗯，我们做研究主要也是为了给长期持仓做心理建设，可能并没有让我们离真相更进一步，但是充分的研究会让我们更自信，持仓过程更从容。
但是越跌越买也有可能是接飞刀并踏入一个大坑里。比如之前的亚马逊，曾经跌去90%，但其商业模式并没变。在这个过程中敢于加仓的人不多，敢于加仓加到底的就更少了。所以死在黎明前就太可惜了，但很可能是大概率事件。再充分的研究，都可能在暴跌的时候信心崩溃，怀疑自己的判断。任何公司，要找下跌的理由也是足以找出一大堆的。我觉得充分的研究对于30%左右的回撤是容易抗住的，也敢加仓。但是继续跌下去，就非常反人性了。而且，确实也有很大可能看走眼了。


有个数据，美股上绝大部分领涨牛股，牛的平均时间是2年半，然后平均回撤超过72%，并且绝大部分不会再回到之前的高点。这是比较早的数据，现在的互联网巨头算是一个例外。

投资没有最正确的方法，
只有最适合自己的方法。

祈祷韭菜茁壮成长，
找到自己所擅长的那些韭菜，
不断收割。

能在暴跌前留出现金仓位才有可能在暴跌后加仓，而不加择时的留现金仓位对于一个好的择股模型来说也有相当的损耗。这个分寸掌握是非常考验人的。HiPDA·NG

我就是一直留着现金等暴跌，但一直没等到。

我觉得现金仓位还是要看整个股市的估值水平，PE历史百分位可以参考。

另外，其实可以通过杠杆来加仓，控制好规模应该问题不大。但也要看你策略的风险有多高。


另一个思路是再平衡，暴跌的股票仓位下降，通过再平衡恢复仓位。 iOS fly ~

回复34#recp


说的很有道理啊，我们都想赚那些成长公司的钱，希望一个有成长的行业出一位龙头（例如高科技互联网之类） 难怪巴菲特 芒格那些人即使和高科技行业巨头很熟悉，也研究了很多，但是真正投入买其股票却很少，因为有太多不确定性， 既然不确定 就有赌的成分，所以怀疑自己，关键时候不敢加仓也是正常的了

可惜我们都没有他们那么好的心境，我们都希望带点赌，能尽可能快的致富，战胜人性几乎是不可能的事。

Mark iOS fly ~

楼主说的这些，特别是股票，国内没法搞吧，长期持有的基本会血亏吧

我已经放弃了玩二级市场
不确定性会使我忧虑

1. 市场波动大时，相对容易点。
2. 日常工资积蓄可以补充一点。
3. 放弃“一定跑赢大盘”这个目标后，心态会平和一些，也更容易拿得住。

本帖并没有讨论具体问题投资策略。我国内是不是适合长期持有的策略我没研究过，没有发言权。 iOS fly ~

我就是国内股票（包括港股通）长期持有为主，运气好，现在还活着。

有圈子就行啊，我同事好像没啥圈子，然后就回来了，找不到老婆主要是，回上海了

回复16#recp


多谢解答，我去买来看看

马克投资HiPDA·NG

马克下投资

个人看法，阿尔法收益主要来自于选股，长期持有并跟踪优质标的是普通人能跑赢市场最好的方法。（另外如果对周期行业很有研究，在弱周期介入，强周期卖出也应该能跑赢市场）

择时是要进行大择时，比如在市场低估或合理时介入，肯定比市场高估泡沫化时介入时收益要高。
但小择时如高抛低吸，做T做波段，那不是普通人能做到的。

刚学理财，马克一下很有用