看一些经济学理论，里面总会提到货币和债券的关系，比如利率高了，债券就贬值，利率低了，债券就升值。我想这是因为西方国家很多都是用政府债券作为货币的发行储备吧。

可是中国并不是用政府债券来做货币发行储备的，那么是不是很多西方的经济学理论特别是货币理论就不适和我们的国情了？

有本书叫:货币战争
LZ可以看下

看过，货币战争就是一个没有逻辑的喷子写的阴谋论全套

利率高，利息收益变大，相比之下债券相对收益降低，因此贬值

对于债券相对收益影响最大的其实是通货膨胀率

不懂乱说

我不是问为什么这样，我是问以此为基础的经济学理论到了国内是不是就不适用了？

货币战争的作者是我朋友宿舍楼上的师哥。。。应该是个理工科的人

帮我唾弃他，谢谢

国内是畸形的市场经济 很多东西完全不适用

西方的经济学理论即使放到西方也未必完全适用，更别说在中国了，只是一些市场经济的大原则不会违背而已

这跟是不是债券做发行储备没有关系吧
两个市场：存储市场和债券市场，利率高债券市场供过于求，贬值。利率低大家都跑去买债券，债券升值

而且债券价格也是根据复利公式算出来的，用未来的现金流推出现在的价格，利息越高，价格越低

是不是可以说中国其实没有债券市场，而且中国的利率对债券价格也没啥影响？

貨幣戰爭是經濟學？經濟學只能看亞當斯密，李嘉圖，凱恩斯，哈耶克，熊彼特，馬歇爾，曼昆這類啊。

所有理论都是有前提的，不管是西方的还是哪方的。
特别是经济学，没有放之四海而皆准的东西。

另外，“利率高了，债券就贬值，利率低了，债券就升值”，这只是经济学［现象］，不是经济学［理论］。现象是抽去了很多背景分析后的概括说法。

上升到理论层面，“金融产品价格上涨，是因为市面上的货币供应量增加“，这个论断基于的所“供求关系理论”。供求关系理论只要是在充分竞争的市场经济条件下都是成立的。不管他是不是中国。

有些时候这个理论在中国不成立，是因为中国在某些领域、某些区域、某些时间不是充分竞争的市场经济。前提不存在，现象当然就不一样。

在另外，“经济学理论”多数都是不精确理论，可以用它们来解释现象，很难用它们来预测结果。可以被反复验证的经典理论并不多。 上面提到的供求关系理论就是不多中的一个。

[本帖最后由 flashback 于 2010-2-5 18:59 编辑]

忘了提洛桑學派了，帕累托的某些理論可以接受。

转贴:


我有个切身体会，1996年那时银行一年期利率达到10％，当时国债还处在推销阶段，那年发行的“696”10年期国债(96年第六期国债)，年化收益超过10％，那时已有降息舆论，我想如降息1％那未就有10％的理论收益，我把股票全调成“696”国债，在未上市期间大幅降息开始，正式上市那天就107元/份开盘，随着不继降息，2个月以后此国债大幅涨过28％我抛出了。

08年中期企业债年化收益也超过了8％，股市又不好，新股也没有了，当时我以73元进过08康美债，并在78元抛了。
尽管我没有抛在最高位，但是这完全证明了了解央行贷币政策及利率趋势可在债券上也能使你拿到超过同期银行利率，并跑赢CPI。
虽然读懂股票市场、债券市场和其它资本市场的发展趋向是非常难的事，可是经常关心国家大事，研究国内外金触、经济状况以及各国采取的相应政策，比平时研究技术指标还显得更为重要。

当然不是没有，只是中国没有［完善］的债券市场。
利率也不会对债券完全没影响，只是某些时候中国利率的杠杆作用相对于其他外力来说显得微不足道，不足以影响到某个具体的市场
举个极端的例子，如果利率敢上挑100个百分点，这种影响肯定就会明显了。但这种影响对整个经济体系来说就是产生混乱的。

债券价格跟到期收益率是负相关的.与对应的利率也是负相关,利率升高导致债券收益降低. 使其需求变小 现值降低

好吧我货币银行其实学的一塌糊涂....

f1king是经济达人为啥还会问这个:D

这是谁说的..

全国银行间债券市场是从交易所分拆出去的,每天回购,拆借各种交易很多的..

达人个p啊，就是半吊子而已。

业内美拜业内

[posted by wap]

中国债券市场仅在定价阶段将利率作为一个主要参数,而当债券上市后,影响其价格的因素很多,并非只有利率,你通过利率折现现金流得到的价格必然高于当期债券价格,你的价格高于市面的部分反映了包括期权风险,信用风险等内容.在美国如此成熟的体系下,对此部分内容定价的穆迪等机构依然出问题,引发次贷危机,就更不用说在中国这个不成熟市场了,这部分非利率差价占整体价格就会更多,所以预测价格更困难.

哪一片？邱连接

看到了谢谢

这完全不是问题

只要一年10%的通货膨胀

什么坏账烂帐都自动解决了

转来看看嘛

中国银行在政府手里，什么坏账摆不平，除非国家不想发展经济了